医美 | 复锐医疗：打造"全生态"的医美产业链布局

复锐医疗(01696.HK)作为复星医药（600196.SH）控股子公司，不仅是国内医美行业的先锋企业，也是截至目前对于医美市场布局最为齐全的企业，公司打造的医美生态圈包括有：能量仪器、注射填充、牙科医疗和个人护理四个板块。

复锐医疗（1696.HK）作为医美器械领域头部企业，在医美行业大舞台上，无论是医疗器械、注射填充、美容牙科，还是个人护理都有涉足，并且还在不断加码力争全面布局，致力于打造医美行业的协同生态圈。复锐医疗于2013年成立并收购全球领先的能量源外科和医疗美容设备提供商Alma，在以能量源设备为基础的业务上，复锐医疗先后积极拓展了注射填充、美容牙科和个人护理业务。2021年公司和复星医药订立再许可协议引进、使用、销售及商业化长效肉毒素RT002；同时公司引进的注射用透明质酸钠溶液（PROFHILO）也已经正式启动有效性和安全性临床试验，注射填充业务产品管线进一步得到扩展；同年公司将上海复星医疗系统（复星牙科）的业务整合到复锐医疗中，开发Copulla数字牙科服务；同时也正式推出个人护理业务旗下的家用品牌LMNT。

1、能量仪器

2013年，复锐医疗成立同年便完成了对以色列医美器械商Alma Laser的收购，AlmaLasers拥有多年能量源器械制造经验，产品覆盖全球90多个国家和地区，中国是其最大的分销市场。能量源主要包括“光”“电”和“超声”，根据目前的市场主流企业情况：光类主要包括LED、脉冲光和激光；电类则主要是射频；超声类是超声刀。能量源医美器械板块，可以分成无创医疗美容和微创医疗美容。

Alma Lasers 拥有丰富的产品组合，以无创医美设备为主，打造了Accent（热拉提射频紧肤）、Harmony（辉煌精准嫩肤）、Soprano（冰点半导体脱毛激光）等系列产品；微创医美以FermiLift菲蜜丽（私密护肤）和5G天使光雕（微创吸脂）两款产品为主。

1.Accent系列

主要用于身体塑形、紧肤和美容治疗，运用超声波技术与聚焦射频技术相结合的方式，搭配多种手具，实现定向塑造各种身体轮廓。

2.Harmony 系列

可用于超过 65 种 FDA 认证的适应症，通过提供近 20 种不同的激光和超声，结合不同的手具，进行广泛的治疗活动，包括 嫩肤、色素性疾病、肤色不均、祛痘印、祛纹身等。

3.Soprano系列

主打激光脱毛，不仅能达到无痛快速脱毛，还能无痛快速收缩脱毛部位的毛孔，让肌肤更加细腻，采用快速滑行技术，整个治疗过程无痛、快速、轻松流畅，是冰点脱毛与细腻亮肤的完美体验。

4.FermiLift系列

是微创领域的代表，为多种女性私密处的健康问题提供解决方案。根据《更美2019医美行业白皮书》显示，私密整形在医美增幅为100%。

2、注射填充

1.玻尿酸

2021年，复锐医疗科技旗下美中互利代理的、由复锐医疗科技的战略合作IBSA生产、研发的关于“注射用透明质酸钠溶液（商品名：PROFHILO，又称提升针、逆龄针）”的一项前瞻性、多中心、单盲、随机、平行对照临床试验用于评价纠正颈部中重度皱纹的有效性和安全性临床试验正式启动。

2.肉毒素

2021年子公司复锐天津与复星医药签订协议，获取美国Revance的肉毒素产品RT002在中国的销售权。公司取得销售权的 RT002是一款长效肉毒素，是根据 Revance的专利赋型肽技术和神经毒素开发的一种长效神经传导阻断剂，是世界上第一个具有专利肽配方的神经调节剂候选产品，用于治疗中度至重度眉间纹。

3.溶脂产品

2020年参投复星医药孵化的初创平台天津星魅生物科技有限公司，该公司拥有一款经Raziel Therapeutics授权的在中国进行开发和商业化的效溶脂针产品RZL012在大中华区临床开发和商业化的权利，用于改善双下巴，RZL012是一种新型合成小分子，通过注射到皮下脂肪，触发脂肪细胞死亡，死亡的脂肪细胞被纤维化组织取代，进而达到脂肪组织持续收缩的效果，与市面上主流的溶脂针成分去氧胆酸不同。

三、牙科医疗

在牙科业务方面，公司2021年以3.1亿人民币的价格完成收购上海复星医疗系统有限公司(复星牙科)的全部股权，有效推动牙科业务线发展。在Copulla和复星牙科两大品牌的共同推动，2021年该业务线开始贡献收入，占公司总营收的4.7%。同时，2022年上半年公司完成投资福州瑞克布朗，进一步扩充其牙科业务。

复锐医疗的

牙科板块，主要来自复星牙科的收入。公司在牙科业务线上的策略是成为全面的数字服务提供商，而复星牙科从2010 年开始便开始探索牙科治疗的数字化发展，拥有数字 CAD/CAM中心、数字产品3D打印等，二者有望实行战略协同。

四、个人护理

2022年3月1日，复锐医疗推出全新个人护理品牌LMNT以及首款基于光波能量、具有亮肤、促进胶原蛋白新生的效果的家用美容仪器产品LMNT one。

LMNT one作为专业的能量源设备生产商的家用美容仪器，使消费者在家中即可实现医疗级别的美容效果。（1）公司是以色列能量源医美器械龙头，拥有诸多国际规范市场（FDA、EMA等）认证资质；（2）LMNT one是以光波为原理的美容仪器，光波的能量会选择性的被沉积的色素颗粒所吸收，进而达到分解色素、亮肤的效果；（3）家用美容仪需消费者自行操作，对安全性、技术把控要求更高。